凯石工场3月PMI小幅回升出口形势有所好转

凯石工场：3月PMI小幅回升 出口形势有所好转

3月PMI小幅回升出口形势有所好转　　昨日发布的中国3月官方制造业采购经理人指数(PMI) 5个月来首现企稳，较上月微升0.1个百分点至50.3。而同日公布的汇丰制造业PMI终值为48.0，连续3个月位于50的荣枯线下方，创出了8个月新低。对于二者出现的差异，究其原因主要在于涵盖样本的不同，汇丰数据覆盖了大量中小企业样本，因此中小企业所处的困境使得汇丰PMI数据表现不佳，但官方制造业PMI主要覆盖大企业，所以两个数据表现有所差异，但并不存在矛盾。

就细分数据而言，3月新订单、积压订单指数相比1-2月均值均出现环比回落，但新出口订单指数为50.1%，再次升至50%以上。采购量指数环比1-2月小幅回升0.2个百分点，原材料库存受季节性因素带动，相比1-2月小幅回升0.2个百分点，而企业产成品库存消化速度有所降低，企业缺乏补库存动力，3月产成品库存指数为48.3%，仍低于50%。　　凯石点评：　　3月份制造业PMI实现小幅回升，但是主要是受季节性因素的作用，而且回升幅度也较低。细分指数也普遍呈现疲弱态势，表明当前经济依然存在压力，不过新出口订单指数的回升，预示着世界经济持续转好对我国已经产生利好影响，预计未来出口有望继续企稳回暖。

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