原油期货脚步渐近-【zixun】

原油期货脚步渐近

上海国际能源中心日前正就原油期货相关交割、检验标准事宜进行论证研究，相关规则不久将向全球市场征求意见。证监会日前也曾表示，原油期货市场建设工作正有序推进，争取年内推出。

“中国标准”实现国际化

资料显示，目前世界能源格局日新月异，全球能源需求重心正逐步向新型经济体转移，尤其是中国、印度和中东地区。这些新型经济体将推动全球能源需求增长超过1/3。随着高油价、持续性的天然气和电力地区差价，以及许多国家能源进口支出的不断增长，新的供需地缘改变将重构全球石油贸易中心。到2030年左右，中国将取代美国成为最大的石油消费国，同时中东地区石油消费量将超过欧盟。

此次上海国际能源交易中心正就原油期货相关交割、检验标准事宜进行论证研究，即将出台的全球原油衍生品市场中推出首个“中国标准”。安迅思研究与策略中心总监李莉对本报记者表示，“中国标准”最大意义在于是“到岸中国”的概念，更加突显主场价格优势，是一种主动权的体现。

即将推出的原油期货制定的标准包括“竞价交易”、“保税交割”和“国际平台”三方面。“国际平台”意味着除了国内投资者之外，境外的投资者也可能能够参与交易。

“目前我国已经上市的期货品种具有较强的中国特色，市场不够多元化，只对境内投资者开放，参与多为央企，境外投资者若想参与，必须在境内设实体公司。此次具有国际化的原油期货推出，将吸引外国企业、第三方物流、期货公司等企业参与进来。”李莉说。多位业内人士表示，全球投资者不能在市场上自由进出，影响了我国期货价格在世界上的影响力。“中国标准”的原油期货，是中国资本市场开放的一个里程碑。

全球原油贸易重心向亚洲转移的趋势日益明显，过去15年中亚洲地区有15个原油期货合约先后推出，但其中只有三个成功运行。失败的主要原因在于，这些合约都与现有WTI和Brent合约非常相似，削弱了自身影响力。未来上海的原油期货与迪拜、伦敦等市场之间还会形成更多互动，不同市场间也会有很多套利机会。未来中国原油期货市场会有很大成长空间。

民企暂无法分食蛋糕

中国农业大学经济管理学院教授常清表示，建立原油期货市场，首先获利的就是国内原油生产、加工企业。企业现在都是被动地接受市场价格，无法预测市场，也没法管理风险。有了原油期货，相关企业都会参与进来，由被动转为主动，可以感知市场价格风险，提高竞争力。

原油期货的推出，地炼和民营企业能否分得一杯羹？李莉表示，原油期货市场得以存在和发展的前提就是市场竞争和开放程度较高，供求信息充分，现货市场发达。目前我原油市场不具备完全开放的条件，国企交易权利、现货交易市场未完开放，此举多在国家能源安全战略层面意义重大。

早前《进口原油使用权细则》有望出炉的消息和广汇能源取得原油非国营贸易进口资质的一纸公告，让符合标准的地炼获得进口原油使用配额希望大增，这是针对能源垄断放开链条上的重要一环，也是达到赋予地炼公平竞争条件和规范地炼运营行为双重目的重要手段。

“但地方炼厂主要还在等待原油使用权的逐步放开，随着国家政策的完善和市场不断地公开运作，将来或会有机会让民企和地炼企业参与，但目前影响并不大。由于短期内无法参与原油期货交易，对于民企和地炼企业不论是“机遇”还是“挑战”之说都为时尚早。”李莉说。

上海期货交易所理事长杨迈军也表示，中国推出原油期货，最直接的意义是有利于推进我国石油等领域的市场化价格体制改革，同时，在现货市场基础上引入原油期货市场，也便于国家更好地对市场进行宏观调控。

人民币交割为话语权加码

推出原油期货的最终目的就是争夺全球原油的话语权和定价权，进而增强我国在国际原油市场的影响力，巩固国家能源安全。财经专栏作家冯跃威撰文指出，原油期货的市场只是投机市场，而无原油期货避险工具的市场就是对赌市场。

一方面，我国石油对外依存度日益提高，目前进口占比超过55%，进口原油的保值和价格锁定需求显得十分强烈。若有中国的原油期货，国内石油石化企业可以用它进行套期保值，锁定生产经营成本或预期利润，增强抵御市场价格风险的能力。

另一方面，当今全球贸易量近70%以美元为结算货币，同时美元也是许多国家的重要外汇储备。海通期货总经理徐凌曾表示，未来原油期货以人民币作为交割货币概率较大，随着交易量的不断扩大，交易需求不断增加，人民币流通率以及应用范围也将随之扩大，进而使得人民币国际化与原油期货相辅相成，相互促进，共同发展，这将有助于保障我国的经济利益，促进经济稳步发展。 “人民币的流通是资本流动的根基，原油市场贸易量大，涉及的资金量大，原油期货或将是企业和供应商的现货市场补充，同时也对我国金融市场的完善和提升。”李莉说。

“在采购、价格谈判中，我国是被动地跟着国际油价走，原油期货市场卖方占主导地位，受制于人、容易吃亏，比如像‘亚洲溢价’的出现，不利于我国经济的长远发展。随着我国原油期货影响力的日益扩大，我国的原油期货价格可能被选为某个地区的定价标准，那么我们在国际商场上谈判的筹码就加大了”卓创资讯原油高级编辑高健对记者说。

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